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一财研选|中国半导体产业正在快速崛起,三维

时间:2018-01-13 09:08来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
区块链无疑在当前的最大热点,不过其中的风险也需警惕,国金证券列举了三大风险点。我国半导体产业正在快速崛

一财研选|中国半导体产业正在快速崛起,三维


 

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2018年1月11日目录

►区块链技术再成焦点,规模化场景依然有待验证(国金证券)
►中国半导体崛起正当时,三维度布局产业投资机会(光大证券)
►被动器件涨价预期强烈,将继LED成为下一个风口!(天风证券)
►我国酒店业发展趋于理性,连锁酒店未来可期(中泰证券)
►肉鸡养殖迎来慢牛行情,白羽鸡龙头业绩弹性巨大(国联证券)


1.区块链技术再成焦点,规模化场景依然有待验证(国金证券)

不只是数字货币,区块链技术正在渗入更多创新领域。随着区块链技术的不断发展,其应用已从1.0版本的数字货币,进入了2.0版本的各领域“区块链+”应用场景。在最近一年内,各大互联网公司均通过自身的业务场景优势,推进各自的“区块链+”应用。这其中包括阿里推出的“区块链+存证应用”、京东推出的“区块链+防伪应用”、小米推出的“区块链+数字营销应用”等。

一财研选|中国半导体产业正在快速崛起,三维

通过区块链技术助力自身原有业务,是当前落地最快的模式。国金证券认为,当前大多数区块链应用技术都处于初期实验阶段,很难在较短的时间内产生盈利。但是,不少公司借助区块链技术,和自身的用户会员体系相结合,从而助力原有业务加入新的增长点,这是较为看好的落地最快的模式。例如:奇虎360公司推出360共享云计划、柯达公司与媒体组织WENN Digital合作等。这些应用本身没有参与虚拟货币的交易,但一定程度上提升了用户参与原有增值业务的意愿。

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区块链技术尚处于初期萌芽阶段,暂没有较为明确的盈利模式出现。对于单纯以数字货币的投机炒作为基础的区块链布局公司,国金证券建议谨慎对待。而对于有真实场景支撑,其区块链技术布局能直接利好原有业务发展的公司,国金证券则建议保持积极关注,如恒生电子(600570.SH)、浙大网新(600791.SH)、赢时胜(300377.SZ)等。

同时,国金证券也指出了①区块链技术推进不达预期;②相关监管严厉程度超于预期;③区块链技术被新技术淘汰等三项风险点。


2.中国半导体崛起正当时,三维度布局产业投资机会(光大证券)

历史上的两次半导体产业转移均产生国际巨头企业。第一次是20世纪70年代,从美国转移到了日本,造就了富士通、日立、东芝、NEC等世界顶级的集成电路制造商;第二次是20世纪80年代中后期,韩国、中国台湾地区成为集成电路产业的主力军,三星、台积电等企业诞生。第三次转移直指中国,几乎所有的大型半导体公司均在中国有产业布局,并在大幅加大投资力度。

一财研选|中国半导体产业正在快速崛起,三维

光大证券认为,中国半导体产业已具备把握历史性机遇的能力。政策方面,发展半导体产业已提升至国家战略层面,政府给予了税收、资金、金融等全方位支持。大基金带动下,支持半导体产业发展的地方基金已达5000多亿。需求方面,提高自给率迫在眉睫。中国半导体市场需求占全球的1/3,但2016年产业自给率仅36%。产业依赖进口,2016年我国集成电路贸易逆差达1657亿美元。根据SEMI预测,2019年中国集成电路供需缺口可以达到880亿美元。

一财研选|中国半导体产业正在快速崛起,三维

产业基础方面,中国已形成完整的半导体产业链,并且已具有一定竞争力。2017年前三季度我国IC设计、制造、封测的产业比重分别为37.7%、26%和35.5%。其中,设计产业已有部分企业展现国际竞争力;在需求刺激下,晶圆制造投资迎来历史高峰;封测行业发展成熟,已达国际领先水平;设备和材料等配套稳步发展,大尺寸硅片有望在2018年实现国产。

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